{"id":42922,"date":"2023-09-09T11:42:09","date_gmt":"2023-09-09T11:42:09","guid":{"rendered":"http:\/\/www.ecoitaliano.com.ar\/?p=42922"},"modified":"2023-09-09T11:42:09","modified_gmt":"2023-09-09T11:42:09","slug":"gli-errori-da-non-ripetere-della-banca-centrale-europea-di-angela-casilli","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ecoitaliano.com.ar\/?p=42922","title":{"rendered":"Gli errori da non ripetere della Banca Centrale Europea – di Angela Casilli"},"content":{"rendered":"

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Gli errori da non ripetere della Banca Centrale Europea<\/b><\/span><\/span><\/p>\n

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Nei prossimi giorni, a <\/span><\/span>Francoforte<\/b><\/span><\/span>, falchi e colombe si interrogheranno sugli errori commessi e, si spera, da non ripetere dalla <\/span><\/span>Banca Centrale Europea<\/b><\/span><\/span>, dopo la decisione presa all\u2019inizio dell\u2019estate scorsa di cambiare strategia in fatto di politica monetaria.<\/span><\/span><\/p>\n

E\u2019 trascorso un anno e, nella prossima riunione, la <\/span><\/span>BCE<\/b><\/span><\/span> si trover\u00e0 di fronte a un dilemma: ignorare gli errori finora commessi, come fa prevedere la supponenza di <\/span><\/span>Christine Lagarde<\/b><\/span><\/span>, o riconoscere di aver sbagliato nel seguire una strategia, quella dell\u2019ambiguit\u00e0 monetaria, risultata fallimentare e provvedere a cambiarla.<\/span><\/span><\/p>\n

A suo tempo, fu proprio la <\/span><\/span>Lagarde<\/b><\/span><\/span> ad annunciare che sul futuro percorso dei tassi d\u2019interesse non ci sarebbero stati annunci di nessun genere da parte della banca, ponendo fine alla politica degli annunci introdotta da <\/span><\/span>Draghi<\/b><\/span><\/span>, in linea con la migliore analisi economica, sotto il profilo strettamente strategico. <\/span><\/span><\/p>\n

Nelle economie di mercato il motore della crescita sono le aspettative; ne consegue che se una banca centrale \u00e8 credibile e in anticipo informa su quello che sar\u00e0 il suo futuro programma, l\u2019economia privata le creder\u00e0 e sapr\u00e0 orientarsi sulle decisioni da prendere, si ridurr\u00e0 il margine di incertezza e gli effetti positivi non mancheranno di farsi sentire su crescita e inflazione.<\/span><\/span><\/p>\n

Diversamente, se pur annunciando quello che sar\u00e0 il suo programma, una banca centrale non risulter\u00e0 credibile, oppure non far\u00e0 nessuno annuncio o lo far\u00e0 in modo poco chiaro, confuso, e quello che dir\u00e0 sar\u00e0 suscettibile di svariate interpretazioni, aumentando i rischi di volatilit\u00e0 per i capitali investiti. <\/span><\/span><\/p>\n

Ultimamente la <\/span><\/span>BCE<\/b><\/span><\/span> ha lasciato intravvedere nelle conferenze stampa che hanno seguito le comunicazioni ufficiali, un ulteriore restringimento della politica monetaria ed ha consentito ai singoli banchieri centrali un ampio margine di libert\u00e0 nel fare annunci personali, a volte anonimi, sul futuro percorso dei tassi d\u2019interesse, spingendosi troppo oltre l\u2019ammissibile, vuoi per interessi personali o di carriera. <\/span><\/span><\/p>\n

Grave errore di valutazione che la <\/span><\/span>BCE<\/b><\/span><\/span> potrebbe aver fatto per opportunismo, ma segno di irresponsabilit\u00e0, sicuramente non in linea con l\u2019indipendenza dell\u2019istituto e, soprattutto, espressione di una politica monetaria ambigua, anche se l\u2019obiettivo primario resta quello di mantenere l\u2019inflazione stabile, al due per cento, in un orizzonte di medio termine. <\/span><\/span><\/p>\n

La speranza \u00e8 quella di un cambiamento di rotta, che dia nuova fiducia ai mercati e lasci intravvedere una politica monetaria meno restrittiva di quella attuale. Con buona pace dei falchi che non mancano mai.<\/span><\/span><\/p>\n

Angela Casilli\u00a0<\/b><\/span><\/span><\/p>\n

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Tutte l\u2019opinioni versati nel sito correspondono solo a chi la manifesta. Non e necessariamente l\u2019opinione della Direzione.<\/strong><\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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